Ημερολόγιο Δράσεων Εξωστρέφειας
Επιχειρηματικοί Οδηγοί σε Διεθνείς Αγορές
Ετήσιες Εκθέσεις
Έρευνες Αγοράς - Κλαδικές Μελέτες
Διεθνείς Εμπορικές ΕκθέσειςΕνημερώσεις ανά θέμα
Εγγραφή στο Newsletter
ΛΕΠΤΟΜΕΡΕΙΕΣ AΡΧΕΙΟΥ
Ο οίκος αξιολόγησης Fitch διατηρεί σταθερό το αξιόχρεο της Γαλλίας
| Κατηγορίες κειμένου: | |
|---|---|
| Χώρα αναφοράς: |
ΓΑΛΛΙΑ |
| Ημερομηνία: | 18/03/2025 |
| Έκδοση: | Γραφείο Ο.Ε.Υ. Παρισίων |
| Κείμενο: | Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Fitch ανακοίνωσε τη διατήρηση του αξιόχρεου της Γαλλίας κατά μία βαθμίδα σε AΑ- υποβαθμίζοντας, ωστόσο, τις προοπτικές για το μέλλον σε αρνητικές. Η αξιολόγηση του αμερικανικού οίκου Fitch έρχεται μετά από τις αξιολογήσεις των άλλων μεγάλων οίκων. Στα τέλη Φεβρουαρίου τ.έ. η S&P διατήρησε, επίσης, σταθερή τη βαθμίδα του γαλλικού αξιόχρεου σε ΑΑ-, υποβαθμίζοντας σε αρνητικές τις προοπτικές, ενώ λίγους μήνες νωρίτερα, περί τα μέσα Δεκεμβρίου 2024, η Moody’s προχώρησε σε υποβάθμιση κατά μία βαθμίδα σε Aa3 διατηρώντας, όμως, σταθερές τις προοπτικές. Η απόφαση του οίκου Fitch να διατηρήσει σταθερό το γαλλικό αξιόχρεο αιτιολογείται λαμβάνοντας υπόψη τη μεγάλη και διαφοροποιημένη οικονομία της Γαλλίας, τους ισχυρούς και αποτελεσματικούς θεσμούς και το ιστορικό μακροοικονομικής χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της οικονομίας της. Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι τα δημόσια οικονομικά με το υψηλό επίπεδο δημοσίου χρέους και την αδυναμία δημοσιονομικής εξυγίανσης αποτελούν σημεία αδυναμίας. Ειδικότερα, ο οίκος Fitch εκφράζει την απαισιόδοξη άποψη ότι η πορεία δημοσιονομικής ανάκαμψης της Γαλλίας δε θα είναι ομαλή και απρόσκοπτη κατά τα επόμενα χρόνια. Παράλληλα, υπογραμμίζει ότι το διεθνές μακροοικονομικό περιβάλλον , με την αύξηση των δασμών από τις ΗΠΑ, την υποτονική ανάπτυξη και την επιθυμία για αύξηση των στρατιωτικών δαπανών περιπλέκει περαιτέρω την κατάσταση. Σημειώνεται ότι ήδη από τις 11 Οκτωβρίου 2024, ο οίκος είχε ανακοινώσει ανεπίσημα την εν λόγω πρόθεσή του να διατηρήσει σταθερή την αξιολόγηση του γαλλικού αξιόχρεου σε ΑΑ- με αρνητικές όμως προοπτικές. Υπενθυμίζεται ότι εκείνη την περίοδο η γαλλική Εθνοσυνέλευση εξέταζε το κατατεθέν -από την τότε κυβέρνηση Michel Barnier- σχέδιο νόμου για τον προϋπολογισμό 2025 που προέβλεπε μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος σε 5% του ΑΕΠ. Ο οίκος είχε σπεύσει να αμφισβητήσει τον στόχο αυτό προβλέποντας αντ’ αυτού έλλειμμα της τάξεως του 5,4% του ΑΕΠ για το 2025, το οποίο και συμπίπτει με αυτό του εγκριθέντος προϋπολογισμού της κυβέρνησης François Bayrou. Στη δημοσιευθείσα αξιολόγησή του, ο οίκος Fitch εκτιμά τελικά το έλλειμμα για φέτος σε 5,5%, ενώ αναμένει ότι το έλλειμμα για το 2026 θα διαμορφωθεί σε 5,6% του ΑΕΠ, και σε 5,4% του ΑΕΠ για το 2027, ενώ όσον αφορά το δημόσιο χρέος οι αναλυτές του οίκου προειδοποιούν ότι αυτό θα μπορούσε να ξεπεράσει το 120% του ΑΕΠ μέχρι το 2028. Όπως εξηγείται στην έκθεση, ο κύριος λόγος για αυτή την προς τα πάνω αναθεώρηση του ελλείμματος είναι η χαμηλότερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη. Συγκεκριμένα, ο οίκος εκτιμά ότι η ανάπτυξη φέτος θα είναι της τάξεως του 0,6%, χαμηλότερη κατά 0,3% σε σύγκριση με το 0,9% που προβλέπεται στον προϋπολογισμό, ενώ και η Τράπεζα της Γαλλίας (Banque de France) αναθεώρησε, επίσης, προς τα κάτω την πρόβλεψή της σε 0,7%. Τις τελευταίες ημέρες, η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς ομολόγου έχει διαμορφωθεί στο υψηλότερο επίπεδο από την κρίση της ευρωζώνης. Αν και το spread έχει παραμείνει πολύ σταθερό τις τελευταίες εβδομάδες, και μάλιστα μειώθηκε ελαφρώς τις τελευταίες εβδομάδες σε περίπου 70 μονάδες βάσης, οι γερμανικές αποδόσεις έχουν εκτιναχθεί, παρασύροντας αντίστοιχα και τις αποδόσεις των αντίστοιχων γαλλικών ομολόγων. Η απόφαση του αμερικανικού οίκου έγινε δεκτή με ανακούφιση από τη γαλλική κυβέρνηση, η οποία έσπευσε να τονίσει την ισχυρή δέσμευσή της να συνεχίσει να εφαρμόζει να αναλαμβάνει και να υλοποιεί πρωτοβουλίες με στόχο την εξυγίανση των δημόσιων οικονομικών, ενώ διευκρίνισε ότι η μείωση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων αποτελεί προτεραιότητα. |
 |
 |
 |
 |
 |
 |